NFP Öncesi Altın ve Gümüş: Yön Neresi?

Kritik Noktalar

• Altın ve gümüş, haftalardır süren güçlü ralli sonrası kâr realizasyonuyla nefesleniyor; bu görüntü “talep bitti” değil, daha çok konsolidasyon sinyali veriyor.
• Jeopolitik risk primlerinin bir miktar yumuşamasıyla güvenli liman akışı hafifledi, ancak ABD büyümesindeki yavaşlama ve daha gevşek para politikası beklentileri aşağı yönü sınırlıyor.
• ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) beklentisi 51 bin (önceki 119 bin). Zayıf veri, doları baskılayıp reel getirileri aşağı çekerek metalleri destekleyebilir.

Piyasa Görünümü: Ralli Sonrası “Sakinleşme” Dönemi

Salı günü Avrupa seansının ilk saatlerinde altın ve gümüş yataya yakın seyretti. Çok haftalık yükselişin ardından görülen bu yavaşlama, geniş çaplı bir satıştan ziyade kâr toplama görüntüsü taşıyor. Vadeli taraftaki pozisyonlanma ve ETF akışları, piyasada “panik boşaltma” yerine kazanç sindirme sürecinin önde olduğunu düşündürüyor.

Jeopolitik tansiyonda risk primlerinin gerilemesiyle güvenli liman talebi bir parça zayıfladı ve riskli varlıklara sınırlı bir yönelim görüldü. Yine de değerli metallerde satışlar seçici kalıyor: yatırımcıların önemli bir kısmı altın ve gümüşü, ABD büyümesinin yavaşlaması ve daha güvercin bir politika patikası ihtimaline karşı korunma aracı olarak tutmaya devam ediyor.

Gümüşte Sanayi Talebi “Taban” Etkisi Yaratıyor

Gümüş fiyatı genel olarak altınla aynı ritimde hareket ederken, sanayi kullanımının güçlü payı gümüş tarafında dengeleyici rol oynuyor. World Silver Survey verilerine atıfla, küresel gümüş tüketiminin yaklaşık %55’i sanayi kullanımına bağlı. Bu da gümüş algısını; imalat aktivitesi, enerji dönüşümü yatırımları, güneş enerjisi ve elektronik talebi gibi başlıklara daha duyarlı hale getiriyor—spekülatif coşku soğusa bile.

Odak ABD Verilerinde: NFP, İşsizlik, Ücretler ve Talep Göstergeleri

Piyasanın ana gündemi yoğun ABD veri takvimine dönmüş durumda. En kritik başlık NFP:

• NFP: 51 bin (önceki: 119 bin)
• İşsizlik oranı: %4,5 (önceki: %4,4)
• Ortalama saatlik kazançlar: %0,3 aylık (önceki: %0,2)
• Perakende satışlar: %0,1 aylık (önceki: %0,2)
• Öncü PMI’lar: hafif aşağı eğilim beklentisi (aktivitede ılımlı yavaşlama)

İstihdamın beklentiden zayıf gelmesi, “işgücü momentumu zayıflıyor” algısını güçlendirerek dolar üzerinde baskı yaratabilir. Bu senaryoda reel getirilerdeki geri çekilme ile birlikte altın ve gümüş için destekleyici bir zemin oluşması muhtemel.

Yapısal Destek Sürüyor: Merkez Bankaları ve Arz Açığı Teması

Kısa vadede veri riski öne çıksa da daha geniş resimde destekleyici faktörler masada kalıyor:

• World Gold Council vurgusuyla merkez bankası altın alımlarının 5 yıllık ortalamanın üzerinde seyrettiği aktarılıyor.
• Gümüş tarafında ise sınırlı maden arz artışı ve güneş/elektronik kaynaklı talep nedeniyle kalıcı arz açığı anlatısı korunuyor.

Bu çerçevede piyasalar, kritik ABD verileri öncesinde kazanımları “hazmeden” bir fazda gibi görünüyor; şimdilik net bir trend dönüşü sinyali öne çıkmıyor.

Kısa Vadeli Beklenti

• Altın: 4.260 – 4.320 bandında sıkışma/konsolidasyon olası
• Gümüş: 63,0 – 64,5 çevresinde yatay-hafif dalgalı görünüm olası

Geri çekilmeler, önemli destekler kırılmadıkça ağırlıklı olarak düzeltme niteliğinde değerlendirilebilir.

Altın (XAU/USD) – 4 Saatlik Grafik

Altın, 4 saatlik grafikte son zirvelerden geri çekilerek 4.284 civarında fiyatlanıyor. Mumlarda gövdelerin küçülmesi ve üst fitillerin belirginleşmesi, sert satıştan çok kâr realizasyonu okumasını güçlendiriyor.

• Trend yapısı: Kasım sonundan gelen yükselen trend çizgisi korunuyor → orta vadeli yükseliş iskeleti sağlam.
• Dinamik destek: 50-EMA ~ 4.260
• Daha derin trend desteği: 100-EMA ~ 4.110
• Kritik yatay destek bölgesi: Eski kırılım alanı 4.260 – 4.240 (şimdi ana destek)

Bu alanın üzerinde kalındıkça yükseliş eğilimi bozulmaz.

• Dirençler: 4.320 ardından önceki tepelerin kümelendiği 4.345
• RSI: Orta 50’lere doğru gevşiyor → momentum soğuyor ama ayı dönüşü henüz yok.

Gümüş (XAG/USD) – 4 Saatlik Grafik

Gümüş, zirveden geri çekilme sonrası 63,00 çevresinde. Mumlarda küçük gövdeler ve üst üste binen aralıklar, sert dönüş yerine yatay sindirme görüntüsü veriyor.

• Kanal: Kasım sonundan beri yükselişi taşıyan yükselen kanal korunuyor.
• Dinamik destek: 50-EMA ~ 61,50
• Ana yapı desteği: 100-EMA ~ 56,80
• Yakın destekler: 62,00 ve devamında önceki kırılım talebinin görüldüğü 61,47

Bu bölge üstünde kalıcılık trendin devamı açısından önemli.

• Dirençler: 64,55 ardından 66,20 (önceki salınım zirveleri + kanal üst bandı hizası)

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!