Altın ve Gümüş Teknik Analizi: Dolar Tepkisiyle Kritik Destekler Test Ediliyor

Küresel piyasalarda 2026 yılına girilirken altın ve gümüş fiyatları, güçlü yükselişlerin ardından daha dengeli ve temkinli bir fiyatlama sürecine girmiş durumda. ABD dolarındaki toparlanma, kâr satışları ve yaklaşan kritik makro veriler; değerli metallerde kısa vadeli yön arayışını ön plana çıkarıyor. Buna karşın jeopolitik riskler ve merkez bankası politikalarındaki belirsizlik, altın ve gümüşte aşağı yönlü hareketlerin sınırlı kalmasına neden oluyor.

Makro Görünüm: Kâr Satışları ve Dolar Baskısı Öne Çıkıyor

Altın (XAU/USD), 2025 yılı boyunca sergilediği güçlü performansın ardından 4.550 dolar seviyesinden gelen kâr satışlarıyla yeni yılın ilk günlerinde daha dengeli bir fiyatlama sürecine girdi. Bu geri çekilmede iki ana unsur öne çıkıyor:

1. ABD Dolar Endeksi’ndeki toparlanma
2. Yıl sonu ve yıl başına özgü pozisyon ayarlamaları

Doların güçlenmesi, faiz getirisi olmayan varlıklara olan kısa vadeli talebi baskılarken; altın fiyatlarının yükseliş hızını doğal olarak yavaşlatıyor. Ancak bu durum, orta ve uzun vadeli yükseliş trendinin bozulduğu anlamına gelmiyor.

Jeopolitik Riskler Altına Destek Sağlıyor

Jeopolitik cephede tansiyonun yüksek seyretmesi, altın fiyatlarının sert düşüşler yaşamasını engelleyen temel faktörlerden biri olmaya devam ediyor. ABD ile Venezuela arasındaki gerilim, Rusya’ya yönelik olası yeni yaptırımlar ve eski Başkan Trump’ın yeniden gündeme gelen sert dış politika söylemleri, küresel risk algısını canlı tutuyor.

Özellikle enerji piyasaları üzerinden şekillenen bu politik baskılar, yatırımcıların portföylerinde güvenli liman ihtiyacını korumasına neden oluyor. Bu da altın fiyatlarında geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesini destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.

ABD Verileri Karışık: Fed İçin Net Bir Yol Haritası Yok

ABD’den gelen son ekonomik veriler, piyasalar açısından net bir yön sinyali üretmekten uzak. ISM Hizmetler PMI verisinin 14 ayın zirvesine çıkarak 54,4 seviyesine yükselmesi, ekonomik aktivitenin hâlâ dirençli olduğunu gösteriyor. Buna karşın:

• ADP özel sektör istihdam artışı beklentilerin oldukça altında kaldı
• Açık iş sayısı sert şekilde gerileyerek iş gücü piyasasında soğuma sinyali verdi

Bu çelişkili tablo, Fed’in agresif faiz indirimlerine gitmesini zorlaştıran bir ortam yaratıyor. Piyasalar, bu belirsizlik nedeniyle Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisine odaklanmış durumda. Bu veri, faiz beklentilerini ve dolayısıyla altın-gümüş fiyatlarını kısa vadede sert şekilde etkileyebilir.

Altın Teknik Analizi: 4.360 Dolar Kritik Eşik

Günlük Grafik Değerlendirmesi

Altın fiyatları günlük grafikte 4.360 dolar desteği üzerinde tutunma mücadelesi veriyor. Bu seviye, kısa vadeli yön açısından kritik bir referans noktası konumunda.

• 4.360 altında kalıcı kapanışlar, satış baskısını artırarak fiyatı 4.250 dolar seviyesine taşıyabilir
• 4.250’nin de aşağı yönlü kırılması halinde 4.000 dolar psikolojik desteği gündeme gelir

Buna karşın 4.360 seviyesinin korunması, yükselişin yeniden ivme kazanması için zemin oluşturur. Bu senaryoda:

• 4.550 dolar direnci yeniden test edilebilir
• Bu seviyenin aşılması durumunda 5.000 dolar hedefi orta vadede teknik olarak anlam kazanır

4 Saatlik Grafik Görünümü

Kısa vadeli grafikte altının 4.260 – 4.360 bandında sıkıştığı görülüyor. Bu yatay konsolidasyon, piyasanın yeni bir yön arayışında olduğunu gösteriyor. 4.260 altında zayıflama sinyali güçlenirken, bandın yukarı kırılması durumunda yükselişin yeniden hızlanması beklenebilir.

Gümüş Teknik Analizi: Kısa Vadede Zirve Yorgunluğu

Günlük Grafik: Çift Tepe Riski

Gümüş (XAG/USD) tarafında kısa vadeli teknik görünüm, altına kıyasla daha dikkatli olunması gereken bir tablo çiziyor. Günlük grafikte 84 dolar bölgesinde oluşan çift tepe formasyonu, fiyatların kısa vadede yorulduğuna işaret ediyor.

• 70 dolar seviyesi, bu formasyonun boyun çizgisi konumunda
• 70 dolar altında kapanışlar, 65 – 60 dolar bandına doğru bir düzeltmeyi tetikleyebilir

Ancak 60 dolar seviyesi, 2026 yılı için uzun vadeli ana destek olarak öne çıkıyor. Bu bölgenin korunması, gümüşte büyük resimde yükseliş senaryosunun geçerliliğini sürdürmesini sağlar.

4 Saatlik Grafik: Genişleyen Kama Formasyonu

Kısa vadede gümüş fiyatları 84 dolar altında konsolide olurken, yükselen genişleyen kama formasyonu dikkat çekiyor. Bu yapı:

• 84 dolar üzerinde kırılırsa 100 dolar hedefini gündeme getirebilir
• 70 dolar altında kırılırsa düzeltme senaryosu güç kazanır

ABD Dolar Endeksi: Değerli Metallerin Kısa Vadeli Ana Rakibi

Altın ve gümüşteki son baskının arkasındaki temel nedenlerden biri, ABD Dolar Endeksi’nin toparlanma çabası. Günlük grafikte endeksin 200 günlük ortalamanın üzerine çıkma denemeleri dikkat çekiyor.

• 99 seviyesi üzeri kapanışlar, 100,50 ve 102 hedeflerini gündeme getirir
• 50 günlük ortalamanın 200 günlük ortalamayı yukarı kesmesi, dolar lehine teknik bir sinyal üretmiş durumda

Ancak endeksin 96,50 altına geri dönmesi, bu pozitif senaryoyu geçersiz kılar ve değerli metaller için yeniden alan açar.

Genel Değerlendirme

Altın ve gümüş, 2025’te başlayan güçlü yükseliş trendinin ardından 2026’ya daha seçici ve veri odaklı bir fiyatlama süreciyle girmiş durumda. Kısa vadede dalgalanmalar kaçınılmaz olsa da:

• Jeopolitik riskler
• Merkez bankalarının temkinli duruşu
• Reel faizlerdeki belirsizlik

değerli metallerin orta ve uzun vadede güçlü kalmasını destekliyor. Özellikle teknik destek bölgelerinde oluşacak fiyat davranışı, 2026’nın ilk çeyreği için yön belirleyici olacak.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!