S&P 500: Kısa Vadeli Riskler, Uzun Vadeli Boğa!

ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell'ın ılımlı açıklamaları, faiz oranlarının düşürülmesine yönelik bir yönelimin olabileceğini gösteriyor. Düşük faiz oranları ekonomik faaliyeti canlandırabilir ve şirket kazançlarını artırarak hisse senedi fiyatlarını yükseltebilir.

Bazı yatırımcılar, daha düşük getiriler nedeniyle kıymetli metallere yönelebilir ve bu durum S&P 500'e sermaye girişini bir miktar azaltabilir. Finans piyasası göstergeleri, banka rezervlerinin azalmasıyla birlikte potansiyel likidite sıkıntılarına işaret ediyor.

Yatırımcılar, S&P 500'ün uzun vadeli yükseliş görünümünü kısa vadeli risklerle dengeleyebilir.

Mevcut finansal durumda Federal Rezerv'in (FED) para politikasına ilişkin son tartışmaları borsa piyasasını derinden etkiledi. Enflasyon azalırken, Eylül ayında daha düşük faiz oranları beklentisi piyasada belirsizlik yarattı. Ek olarak, finans piyasaları banka rezervlerinde düşüşler gösteriyor ve bu da sistemdeki likidite daralması riskini vurguluyor.

Bu endişelere rağmen S&P 500 güçlü bir yükseliş trendi içinde kalmaya devam ediyor, ancak kısa vadeli belirsizlik olası bir fiyat düzeltmesine işaret ediyor.

Yazımızda S&P 500 endeksinin teknik resmini, endeksin bir sonraki yönü ve yatırımcılar için yatırım fırsatları hakkında iç görüler sağlamaya çalışacağız.

S&P 500 Piyasasında Enflasyon Eğilimleri ve Likidite Endişeleri

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Fed'in enflasyon hedeflerine ulaşma konusunda güveni vurgulayan son ılımlı yorumları, S&P 500 için önemli sonuçlar doğuruyor.

Powell'ın açıklamaları, merkez bankasının yakında faiz oranlarını düşürmeye yönelebileceğini gösteriyor. Böyle bir para politikası değişikliği, borçlanma maliyetlerini azaltabilir, ekonomik aktiviteyi canlandırabilir ve potansiyel olarak şirket kazançlarını artırabilir; bunlar hisse senedi fiyatı için itici güç etkisine sahiptir. Ancak, daha düşük getirilerin cazibesi, bazı yatırımcıların odağını değerli metallere kaydırabilir ve bu da S&P 500'e sermaye girişini hafifçe etkileyebilir.

Powell'ın enflasyona ilişkin iyimser bakış açısına rağmen, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri karmaşık bir tabloyu göstermektedir. TÜFE değerlerinde enflasyon baskılarının azaldığını gösteren belirgin bir düşüş yaşanmış olsa da, tüketici fiyatları istikrarlı kalmaktadır. Daha az oynak olma eğiliminde olan fiyatlardaki bu istikrar, öngörülebilirliğin bir ölçüsünü sağlar ve enflasyonun daha yönetilebilir hale geldiğini gösterir.

Ancak, TÜFE değerlerindeki sürekli düşüş, S&P 500 için kısa vadede belirsizlik ortamı yaratmaktadır. Yatırımcılar, ekonomik yavaşlamanın risklerine karşı, hafifleyen enflasyon ortamının potansiyel faydalarını tartmaktadır.

Ayrıca, finansal piyasa göstergeleri önümüzdeki olası likidite zorluklarına işaret ediyor. Fed'deki banka rezervlerindeki keskin düşüş, kritik eşiklere yaklaşarak olası bir likidite daralmasının sinyalini veriyor.

Bu, hem hisse senedi hem de tahvil piyasalarında bir düzeltmeye yol açabilir ve S&P 500'ü etkileyebilir. Likidite daralma riskini ortadan kalkması için 3455 milyar Dolar'ın üzerinde bir toparlanma gerekiyor.

Mevcut ekonomik göstergeler karışık bir görünüm sunarken, para politikalarını değiştirme potansiyeli yatırımcılar için bir karmaşıklık katmanı ekliyor. Likidite koşullarının ve enflasyon eğilimlerinin dikkatli bir şekilde izlenmesi, S&P 500'ün gelecekteki hareketlerinde gezinmek için çok önemli olacak.

S&P 500'ün 2009'dan Bu Yana Sürdürülebilir Büyümesinin Arkasındaki Faktörler

Aylık grafikte, S&P 500 için uzun vadeli teknik görünüm güçlü bir şekilde yükseliştedir. S&P 500'ün Mart 2009'da 666,79'da dip yaptığı gözlemlenmiştir. Bu dip seviyeye ulaştıktan sonra, endeks hızla tersine döndü ve uzun vadeli bir dip olduğunu doğrulamak için konsolide oldu.

Bu uzun vadeli dip, başın 666,79'da ve omuzların sırasıyla 1270,05 ve 1266,74'te olduğu ters baş ve omuz modeli olarak görülmektedir. 2009'daki bu dip, tarihi yükselişler için güçlü bir temel olarak ortaya çıktı ve endeksin yüksek seviyelerde kalması muhtemel.

Dip, agresif para politikası, mali teşvik ve yapısal ekonomik toparlanma nedeniyle oluştu. 2008 mali krizine yanıt olarak Fed, faiz oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye düşürmek ve ekonomik sisteme likidite enjekte etmek için niceliksel genişleme (QE) programları başlatmak gibi benzeri görülmemiş önlemler uyguladı.

Bu eylemler bankacılık sektörünü istikrara kavuşturdu, yatırımcı güvenini geri kazandırdı ve borçlanmayı ve yatırımı teşvik etti. Aynı zamanda, hükümet harcamaları ve vergi teşvikleri yoluyla sağlanan önemli mali teşvikler ekonomik büyümeyi canlandırmaya ve işsizliği azaltmaya yardımcı oldu.

Bu politikalar, uzun süreli ekonomik genişleme, şirket kârlılığı ve borsa kazançları için temel oluşturdu ve 2009'dan sonra S&P 500'ü ileriye taşıyan güçlü bir boğa piyasasına yol açtı.

2009'dan sonraki güçlü yükseliş, 2015'ten 2024'e kadar yükselen genişleyen bir kama oluşturdu. Endeks, on yıldan uzun süredir bu kama içinde işlem görüyor ve birden fazla zaman diliminde yükseliş fiyat hareketi oluşturuyor. Bu yükseliş fiyat hareketi, 2018'den 2020'ye ters simetrik üçgen ve 2022 ve 2023'te ters baş ve omuzlar modeli aracılığıyla gözlemlendi.

Güçlü toparlanma, COVID-19 salgınına karşı benzeri görülmemiş para ve maliye politikası nedeniyle 2020'de simetrik üçgen oluşumundan gözlemlendi; bu da finansal piyasaları istikrara kavuşturdu ve ekonomik toparlanmayı destekledi.

Fed, faiz oranlarını sıfıra yakın bir seviyeye düşürmek de dahil olmak üzere agresif önlemler uyguladı; bu da likiditeyi artırdı ve borçlanma maliyetlerini düşürdü. Eş zamanlı olarak, ABD hükümeti bireylere doğrudan ödemeler, artırılmış işsizlik yardımları ve işletme desteği de dahil olmak üzere önemli mali teşvik paketleri yürürlüğe koydu ve tüketici harcamalarını ve şirket kazançlarını destekledi.

Ek olarak, COVID-19 aşılarının hızlı gelişimi ve dağıtımı, düzenli ekonomik faaliyete dönüş vaadiyle yatırımcı güvenini artırdı.

Bu birleşik faktörler, hisse senetleri için olumlu bir ortam yarattı ve S&P 500'ü bu dönemde rekor seviyelere taşıdı. Bu rallinin zirvesinden sonra, 2022 ve 2023'teki konsolidasyon ters bir baş ve omuzla sonuçlandı. Bu modelin kırılması, 6.000 seviyelerinin üzerinde bulunan fiyat hedefine doğru başka bir güçlü fiyat artışını başlattı.

Genel olarak, S&P 500'ün teknik görünümü yükseliş eğiliminde olmaya devam ediyor ve tarihsel teknik yükseliş formasyonlarına dayanarak, önümüzdeki yıllarda sağlam yükselişler için zemin hazırladı. Bu yükselişlerin, yatırımcıların satın alma sinyalleri olarak gördüğü destek seviyelerine doğru önemli fiyat düzeltmelerinden sonra gerçekleşmesi bekleniyor.

S&P 500 Kısa Vadeli Görünüm Ne Gösteriyor?

S&P 500 için uzun vadeli görünüm güçlü bir şekilde yükselişte ve fiyatlar önemli ölçüde artmaya hazır. Ancak, kısa vadeli göstergeler bir fiyat düzeltmesi riskine işaret ediyor. Bu, bu makalenin ilk bölümünde tartışıldığı gibi likidite daralması olasılığıyla örtüşüyor.

Haftalık grafik, 3491,58'de bir dip ve 4600'de boyun çizgisinin kırılmasıyla bir dip oluşumunu gösteriyor ve bu da endekste rekor seviyelere doğru bir artış başlattı.

Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) ve Apple (AAPL) gibi büyük teknoloji hisseleri, S&P 500'ün bu yükselişi sırasında rekor seviyelere ulaştı. Ancak, S&P endeksi bir sonraki yukarı yönlü dalgalanmadan önce düzeltmeye ihtiyaç olduğunu gösteriyor.

Bu, büyük hisselerin kendi hedeflerine yaklaşması gerçeğiyle de destekleniyor. Dahası, haftalık grafikteki RSI, teknik göstergelerin aşırı alım koşullarına hazır olduğunu ve bir fiyat düzeltmesine ihtiyaç olduğunu gösteriyor.

Bu, kısa vadeli günlük grafik tarafından da desteklenmektedir; grafik bir üçgen oluşumunu vurguluyor ve fiyatların üçgenin tepe noktasına doğru daraldığını gösteriyor. Bu, haftalık grafikte gözlemlenen aynı olgudur. İlginç bir şekilde, RSI göstergesi günlük grafikte aşırı alım durumu da gösteriyor.

Bu üçgenin altına bir kırılma, endeksin bir düzeltme başlattığını gösterecektir. Bu, Chicago Fed Finansal Koşullar Endeksi ilk bölümde tartışıldığı gibi mevcut seviyelerinden toparlanırsa gerçekleşebilir.

Bu fiyat hareketi, üçgeni kırarak aşağı doğru düzelirken uzun vadeli yatırımcıların bu teknik oluşumları yakından izlemesi için güçlü bir göstergedir. Bir fiyat düzeltmesi, uzun vadeli ve orta vadeli yatırımcılar için güçlü bir satın alma fırsatı sunacaktır.

Sonuç olarak, S&P 500, olumlu para politikaları ve tarihi teknik formasyonlar tarafından yönlendirilen boğa, uzun vadeli bir görünüm için hazır. Kısa vadeli eğilimlerin yatırımcılar tarafından dikkatli bir şekilde izlenmesi gerekiyor.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!