Ham Petrol Analizi: İran Müzakereleri WTI Rallisini Sürdürür mü?

Öne Çıkan Başlıklar

• Hafif ham petrol vadeli işlemleri geçen haftayı yükselişle kapattı; teknik yapı bu haftaki rallinin devamına zemin hazırlıyor.
• ABD ve İran, perşembe günü Cenevre'de üçüncü tur nükleer müzakerelere oturacak — Trump'ın saldırı için belirlediği son tarihe yalnızca günler kala.
• İran, yaptırımların kaldırılması karşılığında nükleer programında taviz vermeye hazır olduğu sinyalini veriyor.

Piyasa Özeti: Manşet Odaklı Ralli Arz-Talep Dengesine Dayanıyor

Hafif ham petrol vadeli işlemleri geçen haftayı artıda kapattı ve teknik göstergeler bu haftaki yükseliş hareketinin sürebileceğine işaret ediyor. Geçen haftaki yükselişin ağırlıklı bölümü çarşamba ve perşembe seanslarında gerçekleşti. Cuma günü ise hafta sonu öncesinde manşet kaynaklı momentum zayıfladı ve piyasa sönük bir kapanış yaptı.

Her ne kadar bu hareket "manşet odaklı ralli" olarak nitelendirilse de, temelde yine iki temel dinamiğe dayanıyor: arz ve talep dengesi.

Goldman Sachs'ın Çelişkili Tablosu: 2026'da Küresel Fazla mı, Arz Şoku mu?

Mevcut ve gelecekteki arz koşulları şu anda petrol piyasasının en kritik gündem maddesi. Dünya genelinde petrol arzı şimdilik yeterli düzeyde seyrediyor. Hafta sonunda yayımlanan Reuters haberlerine göre Goldman Sachs, küresel petrol piyasasının 2026 yılında arz fazlası konumunu koruyacağını öngörüyor. Ancak bu tahmin, büyük çaplı bir arz kesintisinin yaşanmaması varsayımına dayanıyor — İran kaynaklı uzun süreli bir aksaklık bu denklemi tamamen alt üst edebilir.

Goldman'ın İki Yönlü Fiyat Senaryosu

Goldman Sachs analistleri tahminlerinde her iki yönü de açık bırakmayı tercih etti:

• Yukarı yönlü revizyon: 2026 dördüncü çeyrek Brent ve WTI tahminlerini 6 dolar artırarak sırasıyla 56 ve 50 dolara yükseltti.
• Aşağı yönlü risk: Aynı dönem için Brent'te 5 dolar, WTI'da ise 8 dolarlık düşüş riski öngördü.

Boğa ve Ayı Senaryolarının Anatomisi

Goldman analistleri, İran kaynaklı bir arz kesintisi durumunda OECD stoklarının düşeceği ve bunun fiyatları yukarı taşıyacağı görüşünde. Diğer taraftan ayı senaryosu, mevcut küresel arz bolluğunun sürmesini, herhangi bir arz aksamamasının yaşanmamasını ve İran ile Rusya'ya yönelik yaptırımların gevşetilmesiyle uzun vadede ek arzın piyasaya girmesini fiyatlıyor.

Perşembe Günü Cenevre'de Üçüncü Tur: ABD-İran Nükleer Müzakereleri

Bu haftanın petrol piyasası açısından en belirleyici gelişmesi, perşembe günü Cenevre'de gerçekleştirilecek üçüncü tur ABD-İran nükleer müzakereleri. Umman Dışişleri Bakanı Badr Albusaidi'nin pazar günü yaptığı açıklamayla doğrulanan bu toplantı, son derece hassas bir zamanlama taşıyor: Başkan Trump'ın geçen hafta "kötü şeyler olabilir" ifadesiyle ima ettiği olası İran saldırısı için belirlenen 10-15 günlük sürenin başlangıcına yalnızca üç gün kala.

İran'dan Kritik Taviz Sinyali

Ancak olası bir askeri operasyon öncesinde İran cephesinden dikkat çekici bir sinyal geldi. Üst düzey bir İran yetkilisi Reuters'a yaptığı açıklamada, Tahran'ın yaptırımların kaldırılması ve uranyum zenginleştirme hakkının tanınması karşılığında nükleer programında tavizler vermeye hazır olduğunu bildirdi.

Bu gelişme, piyasalar için iki uçlu bir kılıç niteliği taşıyor:

• Anlaşma senaryosu: Müzakerelerin olumlu sonuçlanması, İran petrolünün piyasaya geri dönüş beklentisini güçlendirerek fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.
• Çöküş senaryosu: Müzakerelerin başarısızlıkla sonuçlanması ve askeri gerilimin tırmanması, arz kesintisi primi nedeniyle fiyatları sert şekilde yukarı taşıyabilir.

Mevcut Fiyatlara Ne Kadar Risk Primi Dahil?

Petrol piyasasında şu anda fiyatlara ne kadar jeopolitik risk priminin yansımış olduğu, yatırımcıların en çok sorguladığı konu. Yakın vadeli WTI haftalık grafiği incelendiğinde, mevcut fiyatlara yaklaşık 6 dolarlık bir risk primi dahil edilmiş görünüyor.

Bu hesaplama, cuma günkü 66,48 dolarlık kapanış fiyatı ile 52 haftalık hareketli ortalamanın bulunduğu 60,63 dolar arasındaki farka dayanıyor. Ancak aralık ortasındaki 54,63 dolarlık dip seviyeden itibaren hesaplandığında, risk priminin 12 dolara yaklaştığı görülüyor.

Bir anlaşma durumunda ham petrolün bu alt seviyelere kadar sert bir düşüş yaşaması düşük olasılıklı görünse de, mevcut fiyat seviyelerinden pozisyon açmayı planlayan yatırımcıların bu risk-ödül dengesini dikkate alması büyük önem taşıyor.

Teknik Görünüm: 64,84 – 67,25 Dolar Aralığı Haftanın Yönünü Belirleyecek

Haftalık teknik tahmin, yatırımcıların 64,84 ile 67,25 dolar arasındaki Fibonacci düzeltme bölgesine vereceği tepkiye bağlı.

Boğa Senaryosu

64,84 dolar seviyesinin üzerinde tutunma, alıcıların piyasada aktif olduğunun göstergesi olacak. 67,25 doların üzerinde bir kırılım ise güçlü alım baskısına işaret edecek ve sırasıyla şu hedefleri gündeme getirecek:

• İlk hedef: 68,47 dolar
• İkinci hedef: 75,05 dolar

Ayı Senaryosu

64,84 doların altına sarkma, zayıflığın ilk sinyali olarak değerlendirilecek. Bu durumda destek seviyeleri kademeli olarak devreye girecek:

• Birinci destek: 63,34 dolar
• İkinci destek: 60,77 dolar
• Kritik destek: 60,63 dolar (52 haftalık hareketli ortalama)

Kritik Seviyeler Özet Tablosu

Sonuç: Cenevre Masası Petrol Piyasasının Rotasını Çizecek

Ham petrol piyasası, perşembe günkü ABD-İran müzakerelerinin sonucuna endekslenmiş bir hafta geçirmeye hazırlanıyor. Teknik yapı 64,84 dolar üzerinde kaldığı sürece boğaların kontrolü elinde tuttuğuna işaret ederken, Goldman Sachs'ın çifte senaryo yaklaşımı piyasanın hangi yöne de sert hareket edebileceğini gözler önüne seriyor. Mevcut fiyatlara dahil edilmiş 6-12 dolarlık risk primi, müzakere sonucuna bağlı olarak ya genişleyecek ya da hızla buharlaşacak. Yatırımcıların bu belirsizlik ortamında pozisyon boyutlarını dikkatli yönetmesi ve perşembe günkü gelişmelere hazırlıklı olması kritik önem taşıyor.

Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Emtia piyasalarında işlem yapmak önemli riskler içerir. Yatırım kararlarınızı almadan önce bağımsız bir finansal danışmana başvurmanız önerilir.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!