USB vs. JPMorgan: Hangi Bankacılık Hissesi Daha iyi?

Geçtiğimiz ay, Federal Rezerv 2020'den bu yana ilk faiz oranı indirimini yürürlüğe koydu ve temel fon oranını 50 baz puan düşürdü.

Morgan Stanley bankacılık uzmanı Betsy Graseck, hem Fed politikasını hem de bankacılık sektörünü yakından takip ediyor ve ona göre Fed faiz oranlarını düşürmeye yeni başladı.

Fed politikası ve genel olarak ABD bankalarının görünümü için gelecekte nelerin beklendiğine bakıldığında Graseck, "Faiz indirimleri burada ve Fed beklenenden daha hızlı hareket ediyor. Eylül ayındaki 50 baz puanlık indirimden sonra ekonomistlerimiz, ABD ekonomisinin resesyondan kaçınmasıyla birlikte, 2025'in ortalarına kadar 150 baz puanlık daha faiz indirimi bekliyor." diye yazıyor.

Bunu akılda tutarak Graseck, "ekonomistlerimizin tahminlerine uygun olarak, kısa vadeli faiz oranlarının 200 baz puan düşeceği varsayımıyla, 2025 yılı sonuna kadar hangi bankaların en fazla net faiz marjı (NIM) genişlemesi/daralmasını deneyimleyeceğini" belirledi.

US Bancorp (USB)

Listemizdeki ilk hisse senedi olan US Bancorp, US Bank'ın Minneapolis merkezli ana şirketi ve holding şirketidir. Yaklaşık 680 milyar dolarlık toplam varlıkla USB, ABD'deki yedinci büyük bankacılık şirketidir ve kökleri 1863'e kadar uzanır.

Şirket bugün 26 eyalette 2.000'den fazla şubede 70.000'den fazla kişiyi istihdam etmektedir ve varlığı ülkenin Ortabatı ve Batı bölgelerinde yoğunlaşmıştır.

Müşteriler, şirketin faaliyet kolu olan US Bank aracılığıyla geniş bir yelpazede bankacılık hizmeti bulabilirler. Bunlar arasında çek ve tasarruf hesapları, kredi kartları, CD hesapları, ipotekler, yatırım araçları ve diğer finansal araçlar yer alır ve bunların hepsi perakende müşterilere, her ölçekteki işletmelere ve hatta yüksek net gelire sahip bireylere sunulur. Bankaya şubeleri, ATM ağı ve çevrimiçi uygulamaları aracılığıyla erişilebilir.

"CEG ve VST: Hangi Temiz Enerji Hisse Senedi Daha iyi?"

Şirketin 2. çeyrek gelir ve kazançlarının konsensüs tahminlerini aşmasının yanı sıra mevduat ve kredi faaliyetlerinde sağlam bir büyüme kaydetmesinin ardından USB hisseleri Temmuz ayında yükselişe geçti.

USB'nin 2Ç24 geliri 6,876 milyar Dolar'a ulaştı. Yıllık bazda %4,5'ten fazla düşüş olsa da, gelir tahmini 70 milyon Dolar aştı. Alt satır kazançları GAAP ölçütlerine göre hisse başına 97 sente geldi veya tahminlerden 2 sent öndeydi.

Bankanın ortalama mevduatları çeyrekten çeyreğe 503,1 milyar Dolar'dan 513,9 milyar Dolar'a yükseldi ve ortalama toplam krediler 1. çeyrekten 2. çeyreğe 371,1 milyar Dolar'dan 374,7 milyar Dolar'a yükseldi; bu faktörlerin her ikisi de USB'nin faiz geliri ve marjlarına olumlu şekilde yansımalıdır.

JPMorgan Chase (JPM)

İnceleyeceğimiz ikinci hisse senedi, ABD bankacılık sektöründe köklü bir isim olan ve şu anda toplam varlıkları 4 trilyon Dolar'ın üzerinde olan ABD pazarının en büyük bankası olan JPMorgan Chase.

JPM, New York City'de yer almaktadır ve kökleri 1799'da kurulan Bank of Manhattan Company'ye dayanır ve modern hali, 2000 yılında Chase Manhattan ve JPMorgan bankalarının birleşmesinin sonucudur.

Bugün JPM, 'Büyük Dörtlü' bankacılık şirketlerinden biri ve dünyanın en büyüklerinden biridir. JPM, bu yılın ikinci çeyreğinde ortalama 2,4 trilyon Dolar mevduata ve 1,3 trilyon Dolar krediye sahipti.

JPM ve Chase'in birleşimi, bir dizi bankacılık hizmetini bir araya getiriyor ve bunları dünya çapında milyonlarca müşterinin hizmetine sunuyor. Odak noktası kurumsal hizmetler, yatırım bankacılığı, ticari bankacılık ve varlık ve servet yönetimi olsa da banka ayrıca tüketici ve toplum bankacılığı hizmetleri de sunuyor ve yaklaşık 80 milyon perakende ve küçük işletme müşterisi olduğunu iddia ediyor.

Bu büyük bir iş elbette ve son bildirilen çeyrekte - 2Ç24 - JPM 50,2 milyar Dolar gelir gösterdi. Bu, bir önceki yıla göre %21'den fazla arttı ve tahmini 4,54 milyar Dolar aştı. Şirketin GAAP dışı ölçütlerde alt satır rakamı hisse başına 4,40 Dolar'a ulaştı ancak tahminleri hisse başına 11 sent kaçırdı.

JPM'nin çeyrekteki net faiz geliri 22,9 milyar Dolar'a ulaştı, bu 2Ç23'te bildirilen 1 milyar Dolar'dan sağlam bir geri dönüş. Banka, 2024 mali yılının tamamı için 91 milyar Dolar net faiz geliri görmeyi bekliyor, bu tahmin 'piyasaya bağlı' olarak tanımlanıyor.

Morgan Stanley analisti, JPM'ye yönelik duruşunu Fazla Ağırlıktan Eşit Ağırlık (Tut) seviyesine düşürdü, ancak ilginç bir şekilde fiyat hedefi 220 Dolar'dan 224 Dolar'a çıkarıldı, bu da potansiyel bir yıllık %8'lik yükseliş anlamına geliyor.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!