Piyasalarda Sarsıntı Derinleşiyor: Fed Şahinleşti, Risk İştahı Çöktü

Kasım Ayı Riskli Varlıklar İçin En Zor Dönemlerden Biri Oluyor

Kasım ayı, küresel piyasalarda oldukça zayıf bir tablo ortaya koydu. Elde edilen veriler, hisse senedi endekslerinin nisan ayındaki tarife şokundan bu yana en kötü haftalık performansa doğru ilerlediğini gösteriyor.

Zayıflayan risk iştahının ardındaki başlıca nedenler:

• Aşırı şişen değerlemelere yönelik endişeler
• AI (yapay zekâ) yatırımlarına yönelik artan şüpheler
• Fed yetkililerinden gelen şahin açıklamalar

Bu bileşenler bir araya gelerek risk varlıklarında baskıyı artırmış durumda.

ABD Endekslerinde Sert Düşüş: S&P 500, Nasdaq 100 ve Dow Geriliyor

• S&P 500: %1,6 düşüşle 6.538
• Nasdaq 100: %2,4 düşüşle 24.054
• Dow Jones: %0,8 düşerek 45.752

ABD hisse senetlerinde neredeyse tüm sektörler kırmızıya dönerken, yalnızca tüketim malları (consumer staples) sınırlı bir kazançla günü yeşilde tamamladı.

En fazla baskı gören sektörler:

• Teknoloji: –%3,1
• Sanayi: –%1,7
• Tüketici saadet ve malzeme: –%1,5

Volatilite göstergesi VIX endeksi ise 20 seviyesinin üzerine çıkarak yatırımcıların tedirginliğini yansıttı.

Kripto Piyasası da Baskı Altında: Bitcoin 90.000 Dolar Altına Sarktı

Kripto tarafında da görünüm kasvetli:

• Bitcoin (BTC) %9,9 değer kaybederek yılın en düşük seviyelerine yaklaştı.
• BTC/USD paritesi 90.000 doların altına inerken yatırımcı duyarlılığı belirgin şekilde bozuldu.

ABD dolar endeksi tarafında ise:

• USD daha yatay seyretti,
• Gün sonunda “kararsızlık mumu” olarak adlandırılan bir kapanış yaptı.

Fed Yetkilileri Karışık Mesajlar Veriyor: Şahinlik Ağırlıkta

Son günlerde Fed üyelerinden gelen açıklamalar şahin tonun ağır bastığını gösteriyor.

Fed’den gelen önemli mesajlar:

• Michael Barr: Enflasyon hâlâ hedefin üzerinde, “daha fazla gevşeme için acele edilmemeli.”
• Beth Hammack (Cleveland Fed): “Erken faiz indirimi, yüksek enflasyonu uzatabilir; finansal riskleri büyütür.”
• Austan Goolsbee: Aralık indirimi için yeterli güven yok.
• Stephen Miran (karşı görüş): Politikanın hâlâ fazla kısıtlayıcı olduğunu, nötr seviyeye inmek için gevşemenin gerekebileceğini söyledi.

Yani, Fed içindeki görüş ayrılıkları büyüyor. Bu da piyasalara kafa karışıklığı ve temkinli fiyatlama olarak yansıyor.

Gecikmiş ABD İstihdam Verisi Geldi: Karışık Sinyaller

Ertelenen Eylül Tarım Dışı İstihdam verisi dün açıklandı:

• 115.000 yeni iş (50.000 beklentinin çok üzerinde, 120.000 üst banda yakın)

Ancak:

• İşsizlik oranı %4,4 (beklenti %4,3 → kötüleşme)
• İstihdam artışı ağırlıklı olarak kamu ve hizmet sektörü kaynaklı
• Özel sektör katkısı zayıf

Bu tablo ekonomide: aktivite artıyor, ancak “geniş tabanlı bir iyileşme” yok şeklinde karışık bir sinyal yarattı.

Piyasa: Aralık Toplantısından Umudu Kesti

Fed, Aralık toplantısı öncesinde veri akışının “karartılmış” olması nedeniyle daha az yönlendirme yapabiliyor:

• Ekim istihdam raporu iptal
• Kasım verisi → 16 Aralık’ta açıklanacak
• Enflasyon verileri sınırlı
• Fed üyeleri temkinli

Bu nedenle piyasa şu an:

• Aralık toplantısı için yalnızca 7 baz puan gevşeme fiyatlıyor (yaklaşık %30 ihtimal).
• Asıl faiz azaltımının Ocak 2026’da başlaması bekleniyor (22 baz puan indirimi fiyatlanıyor).

Önümüzdeki Hafta: Veri Takvimi Hafif, Belirsizlik Ağır

ABD hükümet kapanmasının gecikme etkileri hâlâ sürüyor;
dolayısıyla gelecek haftanın veri takvimi görece zayıf.

Ancak Çarşamba günü önemli:

• Avustralya Ekim TÜFE raporu
• RBNZ faiz kararı (25 bp indirim beklentisi → %2,25)
• ABD GSYİH (Q3 2025) revizyonu
• ABD Ekim PCE enflasyon verisi
• Birleşik Krallık Sonbahar Bütçesi
  • Vergi politikaları
  • Kamu harcamaları
  • Ekonomik büyüme projeksiyonları

Bu veriler, küresel risk iştahı üzerinde ciddi oynaklık yaratabilir.

Genel Değerlendirme: Piyasalarda Trend Aşağı, Güven Azalıyor

Hisse senetlerinde:

• Aşırı değerleme,
• AI balonu korkuları,
• Fed’in şahin mesajları,
• enflasyonun inatçı seyri,
• yavaşlayan küresel büyüme

birleşerek riskli varlıklarda satış baskısını artırıyor.

Kripto tarafında da:

• BTC 90.000 dolar altında zayıf
• Riskten kaçış tüm piyasalara yayıldı
• Volatilite artıyor, güven azalıyor

Temel tablo net: En kolay yön aşağı. Bu nedenle kısa vadeli yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!