Pendle Finance (PENDLE): Yeni Nesil DeFi Protokolü

Finansal bir yatırımdan gelecekteki getirileri tokenize etmeye yönelik yenilikçi ilkesiyle Pendle Finance, merkezi olmayan finans kullanıcılarının yeni stratejiler geliştirmesine olanak tanır. Bu yeni nesil DeFi protokolünü ve sunduğu farklı özellikleri keşfedelim.

Pendle Finance (PENDLE) Nedir?

Pendle Finance, merkezi olmayan finans (DeFi) için yeni perspektifler açan tokenleştirilmiş bir getiri protokolüdür. Haziran 2021'de başlatılan bu sistem, bir varlığın gelecekteki getirilerini tokenize eden, kullanıcıların bu varlığı diledikleri gibi elden çıkarmalarına ve yeni yatırım stratejilerinin kilidini açmalarına olanak tanıyan bir mekanizmaya dayanıyor.

Son yıllarda, merkezi olmayan finans, yatırımcıların kripto para birimlerinden getiri elde etmelerine olanak tanıyan protokoller etrafında gelişti. Maker, Compound veya Aave protokolleri gibi prensip genellikle aynıdır: Kullanıcı belirli bir süre boyunca borç verir ve düzenli olarak faiz alır.

Ancak bu süre geçene kadar kullanıcının yatırılan varlıktan veya bunun yarattığı getiriden tam olarak faydalanması mümkün değildir. Pendle Finance, bu 2 parçayı 2 tokene ayırmayı önererek bu sorunu çözmek istiyor : ana token (PT) ve getiri tokeni (YT).

Ana token (PT) mantıksal olarak kullanıcının yatırdığı paraya karşılık gelirken, getiri tokeni (YT) bu varlığın merkezi olmayan finans yoluyla beklenen getirisini sembolize eder. Böylece kullanıcı daha fazla esnekliğe sahip olur ve dolayısıyla daha iyi getirilere ulaşmak için yeni stratejiler oluşturabilir.

Lansmanından bu yana, Pendle Finance'in popülaritesi artmaya devam etti ve 2023 ortasından bu yana 200 milyon Dolar'ın üzerinde toplam kilitli değer (TVL) elde edildi. Platform ayrıca erişimini genişletmek ve kullanıcılara daha fazla getiri stratejisi seçeneği sunmak için Aave ve Curve gibi diğer önde gelen DeFi protokolleriyle de ortaklık kurdu.

Pendle Finance, Ethereum, Arbitrum, Optimism ve BNB Chain blok zincirleriyle uyumludur.

Pendle Finance Nasıl Çalışır?

Getiri Tokenizasyonu

Pendle Finance'in dayandığı temel prensip getiri tokenizasyonudur. Bunun ne olduğunu anlamak için merkezi olmayan finansın temellerine geri dönelim.

Bu evrende kripto para birimlerini farklı şekillerde getiri elde etmek için kullanmak mümkün. Örnek olarak Aave'ye 100 USDC yatırdığınızda 100 aUSDC alacaksınız. USDC'niz getiri taşımazken, USDC'nin getirisi vardır. Pendle Finance bünyesinde bu ünlü getiri sağlayan tokenlere “standart getiri” (SY) adı veriliyor.

Bu tanımdan hareketle Pendle, getiri sağlayan tokenı iki ayrı parçaya ayırarak daha da ileri gitmeyi öneriyor: kullanıcı tarafından yatırılan token ve bunun gelecekte üretmesi gereken getiri. Birincisine “Ana Token (PT)” adı verilir ve bu nedenle ikincisine de “Getiri Tokenı (YT)” denir.

Aave'ye 100 USDC yatırdığınız örneğimize geri dönelim. Yani yılda %5 getiri sağlayan 100 aUSDC'niz var. Pendle ile, aUSDC'niz bir ana tokene (depozitonuzun temel değerini temsil eder, yani 100 Dolar) ve bir getiri tokenine (gelecekte üreteceğiniz faizi temsil eder, yani bir yıl sonra 5 Dolar) bölünebilir.

Pendle Finance tarafından önerilen bu ilerleme, artık kendilerini merkezi olmayan finans mekanizmalarına farklı şekillerde maruz bırakabilecek yatırımcılar için yeni olanaklar açıyor. Örneğin, Pendle Finance'e getiri getiren bir varlık (SY) yatırıp, zamanla azalacağına dair bahis oynayarak gelecekteki getiriyi (YT) anında satmak mümkündür.

Benzer şekilde, başka bir kullanıcı tarafından yatırılan bir ana tokeni (PT) %5'lik avantajlı bir indirimle geri satın almak mümkündür; bu durumda, kullanıcının kilitleme süresinin bitmesini beklemek istememesi avantajından yararlanılır. Son olarak, bazı kullanıcılar, temel varlıklara sahip olmadan risk kazanmak için bir getiri tokeni (YT) satın almak isteyecektir.

Özel Tasarlanmış Bir Otomatik Pazar Yapıcı (AMM)

AMM, otomatik bir piyasa yapıcıdır; fiyatları birden fazla kritere göre otomatik olarak ayarlayarak kullanıcıların bir aracıya ihtiyaç duymadan varlık ticareti yapmalarına olanak tanır. Geleneksel AMM'ler özellikle etkili olsa da, Pendle Finance getiri tokenlerinin ilkelerini gerektiği gibi uygulamıyorlar.

Aslında, getiri tokenleri (YT), daha klasik tokenlarla hiçbir ilgisi olmayan çok özel kurallara uyar. Değerleri yatırımcı talebine göre değil zamana göre belirlenir, bu nedenle "zamanla aşınan" varlıklar kategorisine girerler.

Basitçe söylemek gerekirse, geri kazanılacak getiriler giderek azalacağından değerleri zamanla azalacaktır. Bu gözlemle karşı karşıya kalan ve kullanıcıların ihtiyaçlarına mükemmel şekilde uyarlanmış bir araç oluşturma amacıyla Pendle, "zamanla aşınan" tipte varlıkların kodlarına saygı duyan kendi AMM'sini geliştirdi. Getiri tokeninin fiyatı yapay olarak düşürülür, böylece geleneksel mekanizmalarla bağlantı kopar ve kullanıcılar için arbitraj fırsatları ve kayıp riskleri ortadan kalkar.

Her ne kadar burada Pendle getiri tokenlarından bahsediyor olsak da, zamanla değer kaybeden tek varlıkların bunlar olmadığını belirtmekte fayda var. Örneğin, mali piyasalardaki bir opsiyon sözleşmesi de aynı ilkeleri izler. Dolayısıyla Pendle'ın AMM'si gelecekte bu tür varlıkları blockchain üzerinde tokenize etmek için kullanılabilir.

PENDLE Coin Nedir?

PENDLE Coin Rolleri Ve Tokenomikleri

Pendle Finance'in yerel bir tokenı olan PENDLE, esas olarak protokol yönetimi ve kullanıcı ödülleri teşvik programı için kullanılır. Kullanıcılar PENDLE'ı kilitleyerek vePENDLE'yi edinebilir ve böylece yönetim teklifleri gönderebilir veya oy verebilirler.

Pek çok protokol Pendle üzerine oluşturuldu. Amaçları, yönetimde daha fazla oy gücü elde etmek için delegasyonda mümkün olduğu kadar çok vePENDLE biriktirmektir. Aslında, getirilerini en üst düzeye çıkarmak için getirilerin artırılacağı havuzlara karar verebilirler.

Kullanıcılar vePENDLE tokenlerini tutarak, likidite havuzlarında artırılmış getirilere de erişebilirler ve bu da başlangıç ​​ödüllerine göre %250'ye varan bir artışa ulaşır. Dağıtılan ödüllerin çoğunluğu tokenin enflasyonundan geldiğinden, yatırımcıları varlıklarını likidite havuzlarına yatırmaya teşvik etmek için kullanılan da aynı PENDLE'dir.

"Render (RNDR): Merkezi Olmayan İlk GPU İşleme Platformu"

Ayrıca Pendle'ın Yield Tokens (YT) tarafından elde edilen tüm getirilerden %3 komisyon aldığını unutmayın. Bu komisyonun tamamı vePENDLE sahiplerine dağıtılır. Ek olarak, kullanılmamış Prime Tokenlardan (PT) elde edilen kârın bir yüzdesi, vePENDLE sahipleri arasında orantılı olarak paylaştırılır.

Maksimum PENDLE arzı 258.446.028 adet olarak belirlendi ve tokenlerin yaklaşık %91'i halihazırda dolaşımda. İlk dağıtımla ilgili olarak, tokenlerin %37'si likidite sağlayıcılarına yönelik teşvikler (özellikle likidite havuzu getirilerinin artırılması), %22'si ekip için, %15'i çeşitli fon yaratmada yatırımcılar için, %7'si likidite için anında serbest bırakıldı.

Ödüllerinin çoğunluğu PENDLE'de dağıtılan likidite sağlayıcı teşvik programını desteklemek amacıyla, PENDLE ilk yıllarda oldukça enflasyonistti.

Örneğin Ekim 2022 ile Ekim 2023 arasında dolaşımdaki token miktarı %22 arttı. Ancak haftalık olarak oluşturulan token miktarı, Nisan 2026'dan itibaren yıllık %2'lik nihai enflasyon oranına ulaşana kadar her hafta %1,1 oranında azalıyor.

Ayrıca Ekim 2022'den bu yana dağıtımın değiştirildiğini unutmayın. Şu andan itibaren ekibin payı yalnızca %5,7'yi temsil ederken, ekosistem geliştirme fonunun ağırlığı ise %19,2'dir.

PENDLE Coin Nasıl Satın Alınır?

PENDLE coin birçok kripto para birimi borsa platformunda mevcuttur, satın almak için Binance gibi güvenilir platformları tercih etmenizi tavsiye ederiz.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!