Intel (INTC) Hissesi Sınavda: Q3 Bilançosu Her Şeyi Değiştirebilir

Öne Çıkan Noktalar

• Intel hissesi (INTC), Ağustos ayından bu yana %109 yükselerek 18,97 dolardan 39,65 dolara çıktı.
• Bu ralli, operasyonel iyileşmeden değil, devlet destekli yatırımlar ve stratejik ortaklıklardan güç aldı.
• Q3 bilanço açıklaması öncesi, yatırımcılar bu yükselişin sürdürülebilir olup olmadığını sorguluyor.
• Zayıf bilançoya rağmen, SoftBank ve Nvidia ortaklıkları yatırımcı güvenini artırdı.

Intel 3. Çeyrek Sonuçlarına Yüksek Beklentilerle Giriyor

Intel, 3. çeyrek bilançosunu açıklamadan hemen önce son iki ayda olağanüstü bir yükseliş kaydetti. Hisse, %109 artışla 18,97 dolardan 39,65 dolar zirvesine ulaştı.

Ancak bu artışın arkasında kârlılık veya gelir büyümesi değil, büyük ölçüde politik sermaye akışları ve stratejik yatırımlar bulunuyor. Yatırımcılar, açıklanacak bilanço verilerinin bu yükselişi destekleyip desteklemeyeceğini merak ediyor.

ABD Hükümetinin Yatırımı: Hikayenin Dönüm Noktası

Asıl kırılma, 22 Ağustos’ta geldi. ABD hükümeti, CHIPS Act ve Secure Enclave fonlarından gelen 8,9 milyar dolarlık kaynağı, Intel hisselerine %9,9’luk doğrudan yatırım olarak dönüştürdü.

Bu yatırım, hisse başına 20,47 dolar seviyesinden gerçekleştirildi. Trump yönetimi bu adımı ulusal güvenlik gerekçesiyle attı ve Intel’i bir “stratejik altyapı unsuru” olarak tanımladı.

Bu gelişme, piyasada Intel’in “batamayacak kadar önemli” bir kurum olarak konumlanmasına neden oldu.
Sonuç: Kurumsal yatırımcılar hisseye agresif şekilde yöneldi.

SoftBank ve Nvidia Ortaklıklarıyla Güven Tazelendi

Yatırımcı güveni, Ağustos ve Eylül aylarında açıklanan iki büyük stratejik ortaklık haberiyle daha da güçlendi.

• 18 Ağustos’ta SoftBank, hisse başına 23 dolar seviyesinden %2 pay için 2 milyar dolar yatırım yaptı. Bu hamle, Arm Holdings ile olan yakın bağı nedeniyle Intel’e teknolojik itibar kazandırdı.
• 18 Eylül’de Nvidia, 23,28 dolardan %4 pay karşılığında 5 milyar dolarlık yatırım açıkladı. Bu anlaşma kapsamında taraflar, veri merkezi ve PC ürünlerinde ortak geliştirme sürecine girdi.

Bu duyuru sonrasında Intel hissesi bir günde %22,8 artış gösterdi — 1987’den bu yana görülen en büyük günlük yükseliş.

Temel Veriler Hâlâ Baskı Altında

Bu güçlü dış desteklere rağmen Intel’in finansal göstergeleri hâlâ zayıf.

• Q2 geliri: 12,86 milyar dolar (yıllık bazda neredeyse yatay).
• Net zarar: 2,92 milyar dolar.
• Foundry (yonga üretim) bölümü: 2024 yılında 13 milyar dolar zarar yazdı.

Citi, 19 Eylül’de Intel’i “Sat” notuna düşürdü. Gerekçe: Üretim yol haritasının TSMC’nin birkaç yıl gerisinde kalması ve çekirdek iş kollarında süregelen zayıf performans.

Apple Ortaklığı Söylentileri Spekülatif Alımları Tetikledi

Eylül sonunda çıkan “Apple ile stratejik iş birliği görüşmeleri” haberi, hisseye kısa vadeli ivme kazandırdı. Her ne kadar anlaşma gerçekleşmemiş olsa da, 26 Eylül’de Intel hissesi %6,4 yükseldi.

Piyasa bu gelişmeyi, Intel’in yeniden teknoloji devleriyle aynı masaya oturma çabası olarak yorumladı. Bu da şirketin sektörde yeniden konumlandığına dair bir algı oluşturdu.

Beklentiler Yüksek, Hata Payı Düşük

Piyasa beklentilerine göre:

• Q3 gelir tahmini: 13,1 milyar dolar
• Hisse başı kazanç (EPS): 0,01 dolar

Bu, teknik olarak kârlılığa dönüş anlamına gelse de, geçmiş ortalamaların oldukça gerisinde. Yatırımcıların odak noktası üç başlıkta toplanıyor:

1. Brüt kâr marjındaki iyileşme oranı
2. Q4 dönemi için verilen ileriye dönük tahminler (forward guidance)
3. Intel’in yeni 18A üretim sürecinde kaydedilen ilerleme

Sermaye enjeksiyonları Intel’e zaman kazandırdı, ancak henüz bu destekler operasyonel ivmeye dönüşmedi.

Piyasa Görünümü: Kısa Vadede Düşüş Riski Artıyor

Intel’in son rallisi, finansal iyileşmeden çok politik ve stratejik sinyallerin etkisiyle şekillendi. Temeller halen zayıf ve mevcut değerleme, “aşırı iyimserlik” sınırına dayanmış durumda.

Eğer bilanço sonuçları beklentilerin altında kalırsa, hissede düzeltme riski yüksek. Aksi durumda, yalnızca güçlü kârlılık değil aynı zamanda yeni müşteri kazanımları da açıklanmalı.

Kısa vadede piyasa beklentileri yüksek, hata payı ise oldukça düşük. Eğer Intel bu sınavı geçemezse, 2025’in son çeyreğinde hissede sert bir düzeltme görülebilir.

Sonuç: Yükselişin Arkasında Gerçek Güç mü, Yoksa Hype mı Var?

Intel, 2025’in en dikkat çekici rallilerinden birine imza attı. Ancak bu yükselişin büyük kısmı “yatırım algısı” ve “politik destek” üzerine kurulu.

çeyrek bilançosu, bu yükselişin sürdürülebilir olup olmadığını belirleyecek en kritik test olacak.

Eğer beklentilerin üzerinde kârlılık ve güçlü rehberlik açıklanmazsa, Intel hissesi hızlı bir geri çekilme sürecine girebilir.
Temel göstergeler zayıf kalmaya devam ederse, piyasadaki sentiment tabanlı ralli yerini rasyonel fiyatlamaya bırakabilir.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!