Ethereum Tepki Verdi Ama Risk Bitmedi: Japonya ve ETF’ler Baskılıyor

Ethereum (ETH), hafta sonu yaşadığı sert satışların ardından kısa vadeli bir toparlanma sinyali verse de, mevcut fiyat hareketi birçok açıdan geçici bir tepki niteliği taşıyor olabilir. Küresel riskten kaçış eğilimi, ETF tarafındaki güçlü çıkışlar ve Japonya kaynaklı likidite baskısı, Ethereum için aşağı yönlü risklerin henüz ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Ethereum Kısa Vadede Toparlandı, Ancak Riskler Devam Ediyor

26 Ocak itibarıyla Ethereum fiyatı, Asya seansında %3’ün üzerinde yükselerek hafta sonu yaşanan %6’yı aşan düşüşün bir kısmını telafi etti. Bu toparlanma, kripto piyasasının genelinde görülen sınırlı bir rahatlamayla paralel ilerledi.

Ancak bu yükseliş, makro cephede giderek artan risk algısına rağmen gerçekleşti. ABD hisse senedi vadeli işlemleri haftaya zayıf başlarken, altın fiyatlarının 5.000 doların üzerine çıkması yatırımcıların güvenli limanlara yöneldiğini net biçimde ortaya koyuyor. Bu tablo, Ethereum’daki yükselişin güçlü bir trend dönüşünden ziyade dipten alım refleksi olabileceğine işaret ediyor.

ABD Hükümeti Kapanma Riski ve Küresel Endişeler Piyasaları Tedirgin Ediyor

Hafta sonu piyasalarda risk algısını artıran en önemli başlıklardan biri, ABD’de yeniden gündeme gelen hükümetin kapanma ihtimali oldu. Bütçe görüşmelerinde yaşanan belirsizlik, federal kurumların faaliyetlerinin aksayabileceği endişesini artırdı.

Buna ek olarak, döviz piyasalarında gözler Japonya’ya çevrildi. Piyasa aktörleri, yenin hızlı değer kaybı ihtimaline karşı New York Fed’in Japon yetkililerle koordineli bir müdahaleye hazırlanabileceğini tartışıyor. Bu gelişmeler, küresel çapta risk iştahını baskılayan unsurlar arasında yer alıyor.

ABD dolar endeksi ise haftayı Mayıs ayından bu yana en sert düşüşle kapattı. Doların zayıflaması, Ethereum’da kısa vadeli alımları teşvik etmiş olsa da, bu etki şimdilik sınırlı kaldı.

Ethereum ETF’lerinde Güçlü Çıkışlar: Kurumsal İlgi Zayıflıyor

Ethereum açısından en dikkat çekici olumsuz sinyal, spot Ethereum ETF’lerinden yaşanan sert para çıkışları oldu. ABD’de işlem gören spot ETH ETF’lerinden son bir haftada yaklaşık 611 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti.

ETF akımları, piyasa duyarlılığı açısından kritik öneme sahiptir. Güçlü girişler, genellikle kalıcı spot talebi desteklerken; bu ölçekteki çıkışlar, büyük yatırımcıların risk azaltma eğiliminde olduğunu gösterir.

Bu süreçte yatırımcıların, Ethereum yerine Solana gibi alternatif büyük ölçekli projelere yönelmesi, ETH üzerindeki talep baskısını daha da zayıflatıyor. Mevcut toparlanma bu nedenle, kurumsal destekten yoksun bir teknik reaksiyon olarak değerlendiriliyor.

Japon Tahvil Getirileri Küresel Likiditeyi Sıkıştırıyor

Ethereum üzerindeki baskının bir diğer önemli nedeni, Japonya tahvil piyasasında yaşanan gelişmeler. Japonya’nın 10 yıllık devlet tahvili getirileri, ülkenin artan kamu borcu ve genişleyici maliye politikalarına yönelik endişeler nedeniyle çok yıllık zirvelere doğru yükseliyor.

Bu durum iki kritik sonuç doğuruyor:

1. Küresel likiditenin bir kısmı yeniden Japonya’ya yöneliyor,
2. Uzun süredir kripto piyasalarını destekleyen yen carry trade işlemleri çözülme riskiyle karşı karşıya kalıyor.

Japonya Merkez Bankası’nın son açıklamalarında daha şahin bir duruş sergilemesi, faizlerin yukarı yönlü seyredeceği beklentisini güçlendirdi. Tarihsel olarak bu tür dönemlerde, kripto varlıklar dahil olmak üzere riskli varlıklarda eş zamanlı satışlar gözlemleniyor.

Teknik Analiz: Ethereum’da %17–18’lik Ek Düşüş Riski

Teknik cephede Ethereum’un görünümü de temkinli olmayı gerektiriyor. Günlük grafikte ETH/USD paritesi, yükselen üçgen formasyonunun aşağı yönlü kırılmasıyla önemli bir destek kaybı yaşadı.

• Fiyat, 3.300 dolar bölgesinde defalarca zorlandıktan sonra,
• Yükselen destek trend çizgisinin altına sarktı,
• Aynı zamanda 20 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamaların altına geriledi.
• Göreceli Güç Endeksi (RSI) 40 seviyesinin altına inerek satış baskısının hâlâ güçlü olduğunu teyit ediyor.

Bu teknik yapı korunursa, formasyonun ölçüm hedefi 2.380 dolar bölgesine işaret ediyor. Bu seviye, mevcut fiyatlardan yaklaşık %17–18 oranında ilave bir geri çekilme anlamına geliyor.

Genel Değerlendirme

Ethereum’daki son yükseliş, yüzeyde olumlu görünse de hem makroekonomik koşullar, hem kurumsal fon akımları, hem de teknik yapı açısından kırılganlığını koruyor. ETF çıkışlarının devam etmesi ve Japonya kaynaklı likidite daralmasının derinleşmesi halinde, ETH üzerindeki baskının artması sürpriz olmayacaktır.

Kısa vadede görülen toparlanma, şu aşamada güçlü bir trend dönüşünden ziyade geçici bir rahatlama hareketi olarak öne çıkıyor. Kalıcı bir yükseliş için Ethereum’un yeniden ana hareketli ortalamalarının üzerine çıkması ve ETF tarafında net girişlerin başlaması kritik önem taşıyor.

NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.

Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!