Öne Çıkanlar
- Dow Jones, yatırımcılar yapay zeka çip hisselerinden değer (value) sektörlerine geçerken yaklaşık 900 puan yükselerek rekor seviyeye ulaştı.
- Broadcom, yapay zeka beklentisini korumasına rağmen %12,59 çakıldı ve yarı iletkenler genelinde geniş çaplı kâr satışını tetikledi.
- Sağlık, finans ve tüketim hisseleri, sermaye kalabalıklaşmış teknoloji pozisyonlarından çıkarken yükselişe öncülük etti.
Wall Street Çiplerden Çıkarken Dow 900 Puan Sıçradı
Perşembe gününün böyle görüneceğini beklemiyorduk; muhtemelen yatırımcıların çoğu da beklemiyordu. Dow Jones Sanayi Ortalaması yaklaşık 900 puan kazanarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Nasdaq Bileşik Endeksi ise %0,9 geriledi. Bu iki rakamın yan yana durması, seansın nasıl bir gün olduğunu tek başına anlatıyor.
Broadcom çeyreklik bilançosunu açıkladı, yapay zeka çip satışlarında 100 milyar dolarlık uzun vadeli beklentisini korudu ve hisse buna rağmen %12,59 çakıldı. Bir yıl önce bu türden bir beklenti, hisseyi yukarı taşımaya yeterdi. Perşembe günü ise piyasa bu rakama baktı ve sattı. Bu tek tepki, tüm günün tonunu belirledi ve yarı iletkenlerden boşalan para, doğrudan sağlık, finans, perakende ve tüketim hisselerine aktı.
Kapanış zilinde S&P 500'ün on bir sektöründen dokuzu pozitif bölgede kapandı. Perşembe günü borsa zayıf değildi; zayıf olan Nasdaq'tı. Piyasanın geri kalanı aylardır en iyi seanslarından birini yaşadı ve Dow bunu bir rekorla kanıtladı.
Broadcom Bilançosu Çiplerde Geniş Çaplı Kâr Satışını Tetikledi
Ateşi yakan kıvılcım Broadcom oldu. Şirket çeyreklik sonuçlarını açıkladı ve 100 milyar dolarlık uzun vadeli yapay zeka çip geliri beklentisini korudu; ancak piyasa bunu bir hayal kırıklığı gibi karşıladı. Bu da bu gruba yönelik beklentilerin nereye geldiğini açıkça gösteriyor. Bir yıl önce böyle bir beklentinin korunması ödüllendirilirdi. Bu ortamda ise satılıyor; çünkü yatırımcılar her çeyrekte devasa pozitif sürprizler beklemeye koşullanmış durumda.
Broadcom hisseleri %12,59 çakıldı ve açılış zili çalmadan önce milyarlarca dolarlık piyasa değeri buhar oldu.
Satış anında yayıldı. Micron Technology neredeyse %8 düştü. Arm Holdings %4,47, Advanced Micro Devices (AMD) %3,56 değer kaybetti; Qualcomm ve Intel de bunların ardından satış gördü. Philadelphia Yarı İletken Endeksi %2'den fazla geriledi, VanEck Yarı İletken ETF'i ise seansta %1,63 düştü.
Bir şirketin beklentileri katlamak yerine yalnızca karşılaması, tüm çip alanının yeniden fiyatlanmasına neden oldu. Yapay zeka donanım hisselerindeki konumlanma aşırı ağırlaşmıştı ve Broadcom'un bilançosu, piyasaya tüm grupta aynı anda pozisyon hafifletmek için bir bahane verdi.
UnitedHealth ve JPMorgan Chase, Dow'u Rekor Bölgesine Taşıdı
Çiplerden çıkan para nakde dönmedi. Bir sonraki yapay zeka bilançosunu beklemek için kenarda da oturmadı. Doğrudan, yarı iletkenler ve yapay zeka her manşeti kaparken aylardır yerinde sayan hisselere yöneldi.
UnitedHealth Group, Bank of America'nın hisseyi "Al" seviyesine yükseltmesinin ardından %5'ten fazla sıçradı ve bu tek hamle Dow'u güçlü biçimde yukarı taşıdı; çünkü Dow fiyat ağırlıklı bir endeks ve yüksek fiyatlı hisselerdeki büyük hareketler, endeks üzerinde orantısız bir etki yaratıyor.
Goldman Sachs yaklaşık %5 yükseldi. JPMorgan Chase yaklaşık %3,34 kazandı. American Express ve Visa, tüm seans boyunca istikrarlı alım çekti. Bunlar; bir sonraki yapay zeka çip döngüsünün milyar dolarlık sürprizine ihtiyaç duymayan, köklü kazançlara ve güçlü nakit akışına sahip şirketler. Onların tek ihtiyacı ekonominin ayakta kalması ve veriler şu an tam olarak bunu söylüyor.
Walmart günü %0,73 artıda kapattı. McDonald's mevzi kazandı. Costco yaklaşık %1 yükseldi. Eli Lilly %4,31 tırmandı ve daha geniş sağlık sektörü %2'den fazla kazandı. Bu sektörler genelindeki alımın genişliği, perşembe gününü teknolojideki normal bir günlük geri çekilmeden temelden farklı kılan unsurdu. Mesele tek bir hissenin beklentiyi kaçırması değildi. Mesele, sermayenin Wall Street'in en kalabalık işleminden aynı anda geri kalan her şeye akmasıydı.
Gerileyen Ham Petrol Dow Bileşenlerini Destekliyor
Spot Brent petrol fiyatı, İsrail-Lübnan ateşkesinin İran ile diplomatik bir yolun nihayetinde açılabileceği umutlarını artırmasının ardından perşembe günü varil başına 95 dolara doğru geriledi. Ham petroldeki bu düşüş, Dow tarafında neredeyse anında kendini gösterdi; çünkü pek çok Dow bileşeni, enerji maliyetleri düştüğünde doğrudan fayda sağlıyor.
McDonald's'ın marjları iyileşiyor. Walmart'ın nakliye maliyetleri düşüyor. Havayolları, en büyük gider kalemlerinde rahatlama buluyor. Bunların hepsi Dow hisseleri ve hepsi perşembe günü tepki verdi.
Yarı iletkenler, 95 dolarlık ham petrol ile 98 dolarlık ham petrol arasındaki farkı pek umursamaz. Ancak McDonald's umursar. Walmart umursar. Havayolları umursar. Perşembe sabahı rotasyonu Broadcom başlattı; ancak gerileyen ham petrol, değer hisselerinin altındaki alım iştahını kapanışa kadar canlı tutarak Dow'a rekora doğru ilerlemesi için bir neden daha verdi.
İşsizlik Başvuruları Değer Hisseleri Lehine Senaryoyu Güçlendiriyor
Haftalık işsizlik başvuruları perşembe günü beklenenden yüksek geldi ve piyasa bu rakamı satmak yerine satın aldı. Fed'i hareketsiz bırakan ve faiz indiriminden alıkoyan aylarca süren güçlü işgücü verilerinin ardından, daha yumuşak bir başvuru rakamı tam da piyasanın değer tarafının duymak istediği şeydi.
Veri, ekonominin parçalandığını söylemiyor. Fed'in şahin kalma baskısının hafiflemeye başladığını söylüyor. İşsizlik başvurularının yükseldiği bir günde finans hisselerinin yükselmesi, bunun şu an nasıl bir piyasa olduğunu tam olarak anlatıyor. Para, satın alacak bir şey bulmak için bir yapay zeka bilanço sürprizine ihtiyaç duymuyor. İhtiyacı olan, ekonominin Fed'i agresif kalmaya zorlayacak kadar aşırı ısınmadan ayakta kalması ve perşembe günkü başvuru rakamı bu kurguya kusursuz biçimde oturdu.
Nelere Dikkat Etmeli?
Perşembe seansı, aylardır teknolojiden değere yaşanan en temiz rotasyondu. Dow yaklaşık 900 puan kazanarak rekora ulaşırken Nasdaq %0,9 geriledi.
Broadcom'un %12,59'luk düşüşü, kendisinden önceki her çeyrekte rekor sonuçlar açıklandığında yapay zeka beklentilerini karşılamanın artık yeterli olmadığını piyasaya gösterdi. UnitedHealth, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Eli Lilly, Walmart ve McDonald's yükseldi; alımlar tüm seans boyunca sağlık, finans ve tüketim hisselerine yayıldı. Rotasyonun kalıcı olup olmayacağı ise bir sonraki yapay zeka bilanço dönemine bağlı.
Çip şirketlerinden gelecek rekor rakamlar parayı doğrudan yarı iletkenlere geri çeker. Broadcom'unki gibi daha fazla çeyrek ise akışı değer hisselerine yönlendirerek liderlik değişimini kalıcı kılar.
Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi, işlemin her iki tarafı için de yakın vadeli katalizör. Yumuşak bir rakam Fed üzerindeki baskıyı hafifleterek düşük borçlanma maliyetlerinden fayda sağlayan sektörleri destekler. Güçlü bir rakam ise 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisini yukarı iter ve bu da piyasanın her iki tarafındaki faize duyarlı hisseler için sorun yaratır.
Varil başına 95 dolar civarındaki spot Brent ham petrolü ise arka planda duruyor. Buradan itibaren ham petroldeki her bir dolarlık düşüş, şu an Nasdaq yerine Dow'u tercih etmek için bir neden daha.
Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Dow neden rekor kırarken Nasdaq düştü?
Perşembe günü yatırımcılar, aşırı kalabalıklaşan yapay zeka/çip hisselerinden sağlık, finans ve tüketim gibi değer sektörlerine geçti. Bu rotasyon Dow'u yaklaşık 900 puan yukarı taşırken Nasdaq'ı %0,9 geriletti. Tetikleyici, Broadcom'un %12,59'luk düşüşü oldu.
Broadcom beklentiyi korumasına rağmen neden çakıldı?
Broadcom 100 milyar dolarlık uzun vadeli yapay zeka çip geliri beklentisini korudu; ancak yatırımcılar her çeyrekte devasa pozitif sürpriz beklemeye koşullandığından, yalnızca beklentiyi karşılamak hayal kırıklığı olarak okundu ve hisse %12,59 düştü. Satış Micron (-%8), Arm (-%4,47), AMD (-%3,56), Qualcomm ve Intel'e yayıldı.
Hangi hisseler rotasyona öncülük etti?
UnitedHealth (+%5, BofA yükseltmesi), Goldman Sachs (~%5), JPMorgan Chase (~%3,34), Eli Lilly (+%4,31), Costco (~%1), Walmart (+%0,73) ve McDonald's öne çıktı. Sağlık sektörü %2'den fazla kazandı. S&P 500'ün 11 sektöründen 9'u pozitif kapandı.
Petrol ve işsizlik verisi rotasyonu nasıl destekledi?
Brent'in İsrail-Lübnan ateşkesi sonrası ~95 dolara gerilemesi, enerji maliyetine duyarlı Dow bileşenlerine (McDonald's, Walmart, havayolları) yaradı. Beklenenden yüksek işsizlik başvuruları ise Fed'in şahin kalma baskısını hafifleterek faize duyarlı değer hisselerini destekledi. Cuma günkü NFP, her iki taraf için de belirleyici katalizör olacak.
NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.
Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!
